EBITDA

L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), ou excédent brut d'exploitation, mesure la performance opérationnelle d'une entreprise avant charges financières, impôts, amortissements et provisions. C'est l'indicateur de référence pour évaluer une TPE/PME en vue d'une cession.

Dans la pratique du M&A, l'EBITDA affiché en comptabilité diffère presque toujours de l'EBITDA normatif retenu par un acquéreur, une fois les retraitements effectués (rémunération du dirigeant, charges non récurrentes, avantages en nature...).

C'est cet EBITDA retraité qui sert de base au calcul du prix de cession, en lui appliquant un multiple de valorisation sectoriel.